Pazartesi günü Morgan Stanley, The Hershey Company’nin (NYSE:HSY) hisselerinin notunu düşürerek notunu Eşit Ağırlık’tan Düşük Ağırlık’a kaydırdı. Bu ayarlama, önceki 191 $’dan 183 $’a revize edilmiş fiyat hedefiyle birlikte geliyor.
Firmanın analisti, şekerleme devinin orta vadeli faydalarını ve büyüme beklentilerini potansiyel olarak gölgeleyebilecek çeşitli endişelerin altını çizdi.
Hershey’nin son dördüncü çeyrek kazanç raporu ve ardından 2024 için hisse başına kazancın (EPS) yıldan yıla sabit kalacağı yönündeki beklentiler notun düşüşünde etkili oldu. Morgan Stanley, şirketin önümüzdeki yıl için bileşen maliyetlerini karşılamak, verimliliği artırmak ve inovasyonu ve promosyonları artırmayı planlamak için önlemler almasına rağmen temkinli olmaya devam ediyor.
Analistler, dördüncü çeyrek sonuçlarının düşük kalitesini ve şiddetli çalışma ortamını endişe nedenleri olarak gösterdi.
Notun düşürülmesindeki temel faktör, firmanın önceki notundan bu yana %25 artan ve Hershey’nin satılan malların maliyetinin (COGS) %18’ini temsil eden kakao fiyatlarındaki keskin artıştır. Bu artışın şirketin brüt kar marjlarını ve EPS büyümesini 2025 yılına kadar baskılaması bekleniyor. Ayrıca Hershey’nin, yüksek kakao maliyetlerinin marjları üzerindeki etkisini hafifletmek için daha az seçeneği olduğu görülüyor.
Analist ayrıca şekerleme ve tuzlu atıştırmalık segmentlerinde artan rekabet ve zayıf talep nedeniyle yumuşak organik satış büyümesine dikkat çekti. Bu bağlamda fiyat artışlarını uygulamanın zorluğu Hershey’nin karşılaştığı zorlukları artırıyor. Ek olarak, şirketin GLP-1’i benimsemeye maruz kalmasının uzun vadeli etkilerinin de firmanın kapsamı dahilinde bir endişe kaynağı olduğu belirtildi.
Hershey hisseleri Aralık ayının en düşük seviyesinden %10 toparlanmış olsa da, Morgan Stanley’nin analizine göre son on iki aylık (NTM) F/K oranı 20,4x olan Paketlenmiş Gıdalar grubuna göre %21 primli olan mevcut değerleme, pek de iyi durumda değil. Potansiyel yatırımcıların lehine. Beklenen kakao enflasyonu ve orta vadede düşük EPS büyüme potansiyeli, Hershey’nin hisse değerlemesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
InvestingPro İçgörüleri
Morgan Stanley’nin The Hershey Company’nin (NYSE:HSY) notunu düşürmesi ışığında yatırımcılar InvestingPro’nun ek görüşlerini dikkate almak isteyebilir. Hershey’nin ardı ardına 14 yıl boyunca temettü artırma ve üst üste 54 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürme sicili, şirketin finansal güvenilirlik konusunda bir geçmiş performansına sahip olduğunu ve hissedar getirilerine olan bağlılığının kanıtı olduğunu gösteriyor. Dengeli temettü büyümesi bir şirketin mali sağlığının ve yönetimin gelecekteki karlara olan güveninin bir göstergesi olabileceğinden, bunlar değerli InvestingPro İpuçlarıdır.
Değerleme açısından bakıldığında, Hershey şu anda 21,58 gibi yüksek bir Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla işlem görüyor ve son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla 20,72’dir. Bu, ifade edilen endişelerle uyumludur. Morgan Stanley tarafından şirketin prim değerlemesi ile ilgili. Ayrıca 2023 yılı 4. çeyreği itibarıyla Fiyat/Defter oranının 9,75 olması, hisse senedinin defter değerine kıyasla yüksek bir katsayıyla işlem görebileceğini gösteriyor.
Yatırımcılar ayrıca Hershey’nin son on iki aydaki gelir artışının %7,16 ve brüt kar marjının da %44,75 olduğunu, bunun da satışları kara dönüştürme konusunda güçlü bir yeteneğe işaret ettiğini unutmamalıdır. Ancak 12 analistin önümüzdeki döneme ilişkin kazançlarını aşağı yönlü revize etmesi nedeniyle gelecekteki büyüme beklentileri konusunda ihtiyatlı davranılabilir.
Hershey’e yatırım yapmayı düşünenler veya daha fazla analiz isteyenler için şirketin mali durumu ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgiler sunabilecek daha fazla InvestingPro İpuçları var. Bu ek ipuçlarını keşfetmek ve yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinizde ek %10 indirim elde etmek için https://www.investing.com/pro/HSY adresini ziyaret edin. PRONEWS24 Kupon kodunu kullanmayı unutmayın. Kupon koduyla yatırımcılar, daha bilinçli yatırım kararları vermek için kapsamlı araç ve bilgilere erişebilir.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
